La cieca vanità dell'Imperatore lo rende il facile bersaglio di due imbroglioni, che, fingendosi famosi ed esperti sarti, si offrono di confezionargli un abito spettacolare per il matrimonio della figlia, la bella Principessa Gilda. Questo abito sarà tessuto con una stoffa unica, che lo renderà invisibile agli occhi degli stolti. Ansioso di indossare la prodigiosa tenuta, l'Imperatore fornisce ai due farabutti diamanti, perle ed ogni sorta di gioielli, senza sospettare nulla. E mentre si tormenta per l'attesa, Henry, a capo dell'imbroglio, cerca un modo per derubarlo delle sue ricchezze senza farsi scoprire, ma non sa che suo nipote Nicholas è riuscito a conquistare il cuore della bella Principessa e si rifiuta di partecipare ancora all'imbroglio.